Începând cu a doua jumătate a anului, s-a înregistrat o abatere semnificativă a tendinței prețurilor n-butanolului și produselor sale conexe, octanol și izobutanol. Intrând în trimestrul al patrulea, acest fenomen a continuat și a declanșat o serie de impacturi ulterioare, beneficiind indirect cererea de n-butanol, oferind un sprijin pozitiv pentru tranziția acesteia de la un declin unilateral la o tendință laterală.

În cercetările și analizele noastre zilnice privind n-butanolul, produsele conexe sunt indicatori de referință cheie. Printre produsele conexe existente, octanolul și izobutanolul au un impact deosebit de semnificativ asupra n-butanolului. În a doua jumătate a anului, a existat o diferență semnificativă de preț între octanol și n-butanol, în timp ce izobutanolul a rămas constant mai mare decât n-butanolul. Acest fenomen a avut un impact semnificativ asupra structurii cererii și ofertei de n-butanol și a avut un impact asupra tendinței n-butanolului în trimestrul al patrulea.

Începând cu trimestrul al patrulea, pe baza monitorizării datelor operaționale din aval, am constatat că rata de operare a celui mai mare produs din aval, acrilatul de butil, a scăzut semnificativ, ceea ce a dus la o tendință descendentă semnificativă a cererii de n-butanol. Cu toate acestea, pe fondul creșterii ofertei, piața se așteaptă ca lanțul industrial al n-butanolului să acumuleze rapid stocuri în viitor, declanșând o fermentare a sentimentului de scădere. În acest context, piața n-butanolului a înregistrat un declin de peste 2000 de yuani/tonă. Cu toate acestea, așteptările slabe din realitate s-au confruntat cu realitatea puternică, iar performanța reală a pieței n-butanolului în noiembrie a deviat semnificativ de așteptările anterioare. De fapt, în ciuda lipsei unui sprijin operațional ridicat din partea celui mai mare acrilat de butil din aval, creșterea ratelor de operare ale altor produse din aval, cum ar fi acetatul de butil și DBP, este foarte semnificativă, ceea ce susține tendința actuală a n-butanolului de la un declin unilateral la o funcționare laterală. La închiderea tranzacțiilor din 27 noiembrie, prețul n-butanolului Shandong se situa între 7700-7800 yuani/tonă și se tranzacționa lateral, în apropierea acestui nivel, timp de trei săptămâni consecutive.

Există multiple interpretări ale schimbărilor în consumul din aval de către piață, însă creșterea ratelor de operare din industria plastifianților DBP din aval și situația persistentă a stocurilor scăzute contrazic performanța tradițională a industriei în afara sezonului de vârf. Considerăm că apariția fenomenului menționat mai sus este strâns legată nu numai de reaprovizionarea etapizată a produselor din aval, ci și de produsele conexe și are un impact susținut asupra pieței de n-butanol.

Diferența de preț tot mai mare dintre octanol și n-butanol crește indirect cererea de n-butanol

În ultimii cinci ani (2018-2022), diferența medie de preț dintre octanol și n-butanol a fost de 1374 yuani/tonă. Atunci când această diferență de preț depășește această valoare pentru o perioadă lungă de timp, poate duce la alegerea dispozitivelor comutabile pentru creșterea producției de octanol sau pentru reducerea producției de n-butanol. Cu toate acestea, din 2023, această diferență de preț a continuat să se adâncească, ajungând la 3000-4000 yuani/tonă în trimestrele al treilea și al patrulea. Această diferență de preț extrem de mare a atras dispozitivele comutabile pentru a alege să producă n-butanol, afectând astfel cererea de n-butanol.

Odată cu creșterea diferenței de preț dintre octanol și n-butanol, au apărut fenomene semnificative de substituție în domeniul plastifianților din aval. Deși proporția de DBP în domeniul plastifianților nu este semnificativă, pe măsură ce diferența de preț dintre octanol și n-butanol crește, diferența de preț dintre DBP și plastifianții pe bază de octanol este, de asemenea, în continuă creștere. Pe baza considerațiilor de cost, unii clienți finali au crescut moderat utilizarea de DBP, crescând indirect consumul de n-butanol, în timp ce cantitatea corespunzătoare de plastifianți pe bază de octanol a scăzut.

Izobutanolul continuă să fie mai ridicat decât n-butanolul, o parte din cerere îndreptându-se către n-butanol.

Începând cu trimestrul al treilea, diferența de preț dintre n-butanol și izobutanol a suferit modificări semnificative. Datorită unui sprijin fundamental puternic, izobutanolul s-a schimbat treptat de la un preț mai mic decât n-butanolul la unul mai mare decât n-butanolul, ca de obicei, iar diferența de preț dintre cele două a atins un nou record în ultimii ani. Această fluctuație de preț a avut un impact semnificativ asupra consumului de izobutanol/n-butanol. Pe măsură ce avantajul de cost al plastifianților cu izobutanol scade, unii clienți din aval își ajustează formulele de producție și se orientează către DBP, oferind avantaje de cost mai mari. Începând cu trimestrul al treilea, mai multe fabrici de plastifianți cu izobutanol din nordul și estul Chinei au înregistrat grade diferite de scădere a ratelor de operare, unele fabrici chiar trecând la producerea de plastifianți cu n-butanol, stimulând indirect consumul de n-butanol.