Începând cu a doua jumătate a anului, a existat o abatere semnificativă în tendința de n-butanol și a produselor conexe, octanol și izobutanol. Intrând în al patrulea trimestru, acest fenomen a continuat și a declanșat o serie de impacturi ulterioare, beneficiind indirect partea cererii N-Butanol, oferind sprijin pozitiv pentru trecerea sa de la un declin unilateral la o tendință laterală.

În cercetarea noastră zilnică și analiza n-butanolului, produsele conexe sunt indicatori cheie de referință. Printre produsele aferente existente, octanolul și izobutanolul au un impact deosebit de semnificativ asupra n-butanolului. În a doua jumătate a anului, a existat o diferență semnificativă de preț între octanol și n-butanol, în timp ce izobutanolul a rămas constant mai mare decât n-butanolul. Acest fenomen a avut un impact semnificativ asupra structurii ofertei și cererii N-butanolului și a avut un impact asupra tendinței de n-butanol în al patrulea trimestru.

De la al patrulea trimestru, pe baza monitorizării datelor de funcționare din aval, am constatat că rata de funcționare a celui mai mare produs din aval, butil acrilat, a scăzut semnificativ, ceea ce a dus la o tendință semnificativă descendentă a cererii de n-butanol. Cu toate acestea, pe fundalul creșterii ofertei, piața se așteaptă ca lanțul industriei N-butanol să acumuleze rapid inventarul în viitor, declanșând o fermentare a sentimentului bearish. În acest context, piața N-Butanol a cunoscut o scădere de peste 2000 de yuani/tonă. Cu toate acestea, așteptările slabe în realitate au întâmpinat o realitate puternică, iar performanța reală a pieței N-butanol în noiembrie s-a abătut semnificativ de la așteptările anterioare. De fapt, în ciuda lipsei unui sprijin de funcționare ridicat de la cel mai mare acrilat butil din aval, creșterea ratelor de funcționare a altor produse din aval, cum ar fi acetatul de butil și DBP este foarte semnificativ operație. Începând cu închiderea pe 27 noiembrie, prețul Shandong N-Butanol a fost cuprins între 7700-7800 de yuani/tonă și a tranzacționat lateral aproape de acest nivel timp de trei săptămâni consecutive.

Există multiple interpretări ale modificărilor consumului în aval de către piață, dar creșterea ratelor de operare a industriei DBP plastifiant din aval și a situației persistente de inventar scăzute contrazice performanța tradițională a industriei în timpul sezonului de vârf. Considerăm că apariția fenomenului de mai sus este strâns legată nu numai de reînnoirea în etape a avalului, ci și de produsele conexe și are un impact susținut pe piața N-butanol.

Diferența de prețuri de lărgire între octanol și n-butanol crește indirect cererea de n-butanol

În ultimii cinci ani (2018-2022), diferența medie de preț între octanol și n-butanol a fost de 1374 yuan/tonă. Când această diferență de preț depășește această valoare pentru o perioadă lungă de timp, poate duce la dispozitive comutabile alegând să crească producția de octanol sau să reducă producția de n-butanol. Cu toate acestea, începând cu 2023, această diferență de preț a continuat să se lărgească, ajungând la 3000-4000 de yuani/tonă în al treilea și al patrulea sfert. Această diferență de preț extrem de mare a atras dispozitive comutabile pentru a alege să producă n-butanol, afectând astfel partea cererii N-Butanol.

Odată cu extinderea diferenței de preț între octanol și n-butanol, au apărut fenomene semnificative de substituție în câmpul plastifiant din aval. Deși proporția de DBP în domeniul plasticizatorilor nu este semnificativă, deoarece diferența de preț între octanol și n-butanol se extinde, diferența de preț între DBP și plastifianții octanol se extinde constant. Pe baza considerațiilor de costuri, unii clienți finali au crescut moderat utilizarea DBP, crescând indirect consumul de n-butanol, în timp ce cantitatea corespunzătoare de plastifianți octanol a scăzut.

Isobutanolul continuă să fie mai mare decât n-butanolul, o anumită cerere deplasându-se către n-butanol

De la al treilea trimestru, diferența de preț între n-butanol și izobutanol a suferit modificări semnificative. Cu sprijinul său fundamental puternic, izobutanolul s-a schimbat treptat de la a fi mai mic decât n-butanolul la a fi mai mare decât n-butanolul ca de obicei, iar diferența de preț dintre cei doi a atins un nou nivel în ultimii ani. Această fluctuație a prețurilor a avut un impact semnificativ asupra consumului de izobutanol/n-butanol. Pe măsură ce avantajul costurilor plasticizatorilor de izobutanol scade, unii clienți din aval își ajustează formulele de producție și apelează la DBP cu avantaje mai mari ale costurilor. Începând cu al treilea trimestru, mai multe fabrici de plastifiant izobutanol din nordul și estul Chinei au înregistrat diferite grade de scădere a ratelor de funcționare, unele fabrici chiar îndreptându-se chiar către producerea de plastifianți n-butanol, stimulând indirect consumul de n-butanol.